凯利公式如何加仓 【技】凯利公式教您如何控制仓位

2017/2/18 12:34:50

在21点的扑克赌-博游戏中,有一种常常被用来预测最优的下注/投资额工具,即凯利公式,后来随着市场的广泛沿用,也常常在资本市场投资领域被使用。

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基本公式如下:

其中f为下注/投资额,即用多大的资金去下注,b为赔率,即预期盈利金额和可能亏损金额的比值),p为赢钱的概率,q为输钱的概率,p=1-q。

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举个简单的例子来说明,假如以丢硬币作为测试工具,用10元作为赌注,丢到正面的人能够赢得15元,而丢到反面的人能够赢到30元,那么可以计算出前值的赔率只有1.5,而后者有3,假设两者获胜的概率都是0.5,那么根据凯利公式计算可以得出,前者应该投入16%的仓位,而后者应该投入33%的仓位。获胜的概率和赔率越大,那么得到的收益率也自然越大。

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放到具体的操作上来看,可以将b设定为盈亏比,而p、q设立为建仓之后上涨和下跌的概率,通常来看,一旦成功的而概率大于50%,那么基本上就存在合适的入场机会,但事实上每个人对上涨和下跌概率的预测都不同,存在较强的主观性,所以不同投资者计算出来的仓位投资比率不一样。

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假如每次操作都根据固定的技术形态信号去介入,那么可以通过对历史走势中出现该形态之后的成功率进行历史回撤,那么可以大致预测出每种形态的上涨或者下跌概率。比如通过对铂金的历史回撤,小时级别的顶背离为50%,当前做空建立的点位在224.40,止损的位置在226.40,预期盈利位置在220附近,那么得出的仓位即为0.5-{(1-0.5)/【(224.40-220)/(226.40-224.40)】}=0.273,即仓位控制在27.3%之内。

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具体使用中,最难的是难以确定每种形态的成功率,不同级别或者不同环境之下,形态对应的概率都不同,需要通过专门的测试工具去测试。

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